近期，中小銀行掀起新一輪存款利率調整潮。多家農商行、村鎮銀行相繼宣布下調定期存款利率，調整后，部分機構五年期整存整取利率最低已降至1.2%，跌破國有大行1.3%的同期利率水平。值得注意的是，“存5年不如存1年”的利率倒掛現象在中小銀行間愈發普遍，引發市場廣泛關注。
上海金融與法律研究院研究員楊海平對《證券日報》記者表示，為了在保障流動性的同時有效壓降存款付息成本，中小銀行選擇對長期限存款利率進行更大幅度的調整，通過價格杠桿引導儲戶選擇中短期存款產品，從而避免長期資金的過度鎖定，優化負債結構。
主動壓降長期存款利率
5月30日，廣東清新農村商業銀行發布公告稱，即日起調整人民幣存款掛牌利率，將五年期整存整取定期存款利率直接降至1.25%；同日，廣州花都稠州村鎮銀行宣布自6月5日起調整利率，五年期整存整取定期存款利率同步降至1.2%，較三年期利率低55個基點，較一年期利率低40個基點，甚至低于國有大行同期限利率10個基點。北京懷柔融興村鎮銀行也于6月1日起跟進調整，將二年期、三年期、五年期定存利率統一下調至1.2%。
這輪中小銀行利率調整與國有大行形成鮮明對比。數據顯示，5月20日國有大行集體下調存款利率。其中，活期利率下調5個基點至0.05%；定期整存整取三個月期至二年期利率均下調15個基點，三年期和五年期利率均下調25個基點，分別達1.25%和1.3%。與國有大行不同的是，中小銀行此次調整呈現“長端利率加速下調”的特征。
對此，南開大學金融學教授田利輝對《證券日報》記者表示，中小銀行五年期存款利率跌破國有大行水平，主要是由凈息差收窄、期限錯配風險與政策傳導機制共同作用的結果。在當前信貸市場環境下，貸款利率持續走低，中小銀行利差收窄，被迫降低高成本長期存款利率。而中小銀行貸款多為短期業務，長期存款易導致資金錯配，所以主動壓降長期利率。
短期內倒掛現象或將延續
國家金融監督管理總局數據顯示，今年一季度我國商業銀行凈息差進一步收窄至1.43%，較去年四季度下降9個基點。從機構類型看，今年一季度國有大行、股份制銀行、城商行、農商行凈息差分別為1.33%、1.56%、1.37%、1.58%，分別較2024年四季度下降11個基點、5個基點、1個基點、15個基點。
面對凈息差壓力，中小銀行積極調整長期存款利率。田利輝表示，中小銀行采用“短期高息、長期壓降”策略，是為了通過短期高息吸引對流動性敏感的客戶，緩解長期負債壓力。從趨勢上看，在凈息差壓力下，短期內倒掛現象或將延續。若未來利率回升，倒掛情況可能得到緩解，但中小銀行大概率會長期保持“短期利率略高、長期利率壓降”的定價策略。
楊海平表示，中小銀行出現存款利率倒掛主要源于兩大因素：一方面，長期限利率在正常情況下較高，可壓縮空間更大，銀行在壓降存款付息成本與保障流動性的權衡中，往往率先調整長期利率；另一方面，銀行基于對利率下調的預期，通過利率定價主動引導存款行為，縮短負債平均到期時間，增強重定價靈活性，提前鎖定低成本資金。
“這一現象標志著中小銀行存款經營模式正發生轉變，從過去單純追求規模轉向精準控制；更加注重對被動負債的主動管理，規避高成本存款。在當前利率下行趨勢未改的情況下，存款利率倒掛或將愈發普遍。”楊海平表示。
面對挑戰，中小銀行需要積極探索應對之策。田利輝建議，一是實施差異化定價，針對高凈值客戶制定分層利率，推出具有區域特色的存款產品；二是推進“存款+”服務創新，將存款業務與理財結合，并綁定消費場景，提升綜合收益；三是加速數字化轉型，借助大數據開展智能轉存服務推送，構建本地化金融生態，增強客戶黏性，以此平衡負債成本與客戶留存。
楊海平進一步補充，中小銀行還需強化戰略研究能力，讓存款定價策略更精細、專業、前瞻且靈活；轉變存款經營理念，推動存款業務從費用驅動、成本驅動向結算驅動、業務驅動轉型，利用金融科技提升賬戶活躍度，增加存款沉淀；同時，重視特色存款產品研發，促進理財業務與存款經營協同發展；此外，充分發揮自身業務資質優勢，通過服務創新方案與特色增值服務，提升客戶忠誠度。（彭妍）